ETH 가격이 주요 지원 수준에서 거래됨에 따라 Ether Death Cross는 더 많은 하락세를 위협합니다.

ETH의 기술 및 온체인 지표는 추가 하락세를 가리키지만 긍정적인 측면도 있습니다.

이번 주에 이더 가격이 하락했고, 여러 데이터 포인트가 추가 하락이 있을 수 있음을 시사하기 시작했습니다.

7월 24일, 이더리움(ETH)은 거시 경제 상황과 잠재적인 고래 매도에 대한 불확실성이 커지면서 비트코인(BTC)의 마이너스 가격 조치로 인해 월간 최저치에 가까운 하락세를 보이며 1,825달러에 도달했습니다.

여러 온체인 및 기술 지표는 ETH 가격의 추가 하락을 지적합니다. 그러나 기존 보유자의 이익 수준과 ETH의 유동성 공급 감소를 고려하면 이러한 하향 움직임의 범위는 제한될 수 있습니다.

2023년 초부터 이더리움의 네트워크 NVT(거래 가치 대비 가치) 지표는 자산 가격이 과도하게 책정되었을 수 있음을 나타냅니다.

Glassnode의 NVT 신호는 시장 가격을 온체인 거래량과 비교하여 Ethereum 네트워크의 상대적 가치를 측정합니다. NVT 수치가 높을수록 ETH가 프리미엄으로 거래될 수 있음을 의미합니다.

Glassnode의 NVT 차트에 따르면 이 측정항목은 일반적으로 30에서 80 사이에서 변동합니다. 그러나 2023년 초에는 3년 최고치인 120으로 급등했으며 그 이후로 더 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 이 지표를 재설정하려면 가격 하락이나 이더리움 온체인 활동의 증가가 필요하다는 것을 의미합니다.

그럼에도 불구하고, 단기 및 장기 보유자들의 이익 수준은 경기 침체가 제한될 수 있음을 시사합니다.

Ether의 부정적인 가격 조치는 일반적으로 단기 보유자의 NUPL(순 미실현 이익/손실) 지표가 음수일 때 반전됩니다. 즉, 단기 보유자가 손실을 입는다는 의미입니다. 이로 인해 일부 약한 손이 당황하여 매도하게 되어 구매자가 더 저렴한 가격에 코인을 퍼낼 수 있습니다.

현재 단기 NUPL 비율은 중립 수준에 가깝습니다. 그러나 과거 수준을 기준으로 볼 때 일부 단점이 있을 수 있는 여지가 있습니다.

ETH 전송의 상대적 수익성을 평가하는 실현 손익 지표도 비슷한 그림을 그립니다. 온체인 분석 회사인 산티먼트(Santiment)는 최근 분석에서 "손익 대비 온체인 거래량의 비율이 여전히 이익 실현을 선호하고 있다"고 밝혔지만 그다지 많지는 않습니다.

Santiment 분석가 Brian Quinlivan은 다음과 같이 덧붙였습니다.

마찬가지로 장기 보유자의 NUPL 비율도 2019년과 2020년 초 최고 수준에 가까우며 하락세 가능성이 있음을 시사합니다.

지난 4월 Shapella 업그레이드 이후 거래소의 ETH 공급량이 급격하게 감소했습니다. 동시에 지분증명 네트워크 검증을 위해 스테이킹된 금액도 늘어났습니다. 스테이킹 계약에 잠긴 ETH는 거래소의 유동성 공급을 감소시켰고, 이는 스테이킹된 ETH보다 매도에 더 취약합니다.

체인상에서 이동된 일일 가치를 기준으로 한 토큰의 공정 가치를 나타내는 ETH의 실현 가격은 현재 1,507달러입니다. 2022년 ETH는 장기 보유자의 이익 수준이 마이너스 영역으로 떨어지면서 실현 가격 지표 아래로 빠르게 회복되었습니다.

온체인 지표에 따르면 가격은 2023년에 단기 보유자의 매도 압력을 받고, 상대적으로 낮은 수준의 활동으로 겁을 먹은 투자자의 패닉 매도에 시달릴 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 단기 및 장기 보유자들의 이익 수준은 폭락이 충분히 확대되지 않을 수 있으며 가격이 1,500달러 수준 이상에서 지지를 찾을 수 있음을 시사합니다.

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기술적으로 ETH/USD 쌍은 주간 단위로 데드 크로스가 임박하면서 단기적으로 약세 위험을 보여줍니다.

이더리움은 과거 2019년 6월 주간 단위로 50일과 200일 이동평균(MA) 사이의 데드 크로스를 단 한 번 목격했으며 이후 가격은 60% 하락했습니다.

일일 차트에서 ETH/USD 쌍은 2022년 11월의 최저 고점과 일치하는 200일 MA를 $1,761로 하락할 위험이 있습니다.